Būdų, kaip pritraukti finansinių išteklių мебельных įmonių: teisė ir praktika 2006-11-08 16:40:41

Statyba ir rekonstrukcija.

Būdų, kaip pritraukti finansinių išteklių мебельных įmonių: teisė ir praktika

2006-11-08 16:40:41

Bendrovė aktyviai vystosi ir nori išsaugoti visą savo judėjimo į priekį. anksčiau ar vėliau sugalvojote virš klausimas pritraukti lėšų iš išorinių šaltinių. Norėdami sėkmingai мебельных įmonių ši problema yra viena iš pagrindinių. Praktiškai finansavimo veiklą bet kuri bendrovė atlieka iš kelių tradicinių šaltinių, būtent: banko paskolų, išdavimo ir pateikimo vertybinių popierių rinkos эмиссионных vertybinių popierių (akcijų, obligacijų). Per pastaruosius keletą metų praktiką įėjo tokios formos pritraukti lėšas, kaip, pavyzdžiui, факторинг Į Rusijos Federacijos taip pat turi vietą praktika išleidimo į apyvartą savo įmonių vekseliai. Visi iš pirmiau minėtų būdų, kaip finansuoti įmonės turi savo savybes, kurios daro juos tinkamus vienus operacijų ir netinka kitiems, различающиеся laipsnis efektyvumą, o taip pat papildo vienas kitą. Visų pirma, reikėtų pažymėti svarbiausi šaltiniai trumpalaikio ir ilgalaikio finansavimo мебельного verslo. Pagrindiniais būdais pritraukti ilgalaikio finansavimo įmonė yra: papildoma akcijų emisija; išleisti obligacijas; kredito paskolas bankams, taip pat lizingo operacijos. Kiti būdų, kaip pritraukti trumpalaikio finansavimo įmonė, reikėtų prisiminti овердрафты, trumpalaikės paskolos, kredito linijos, schemos, naudojant vekseliai, o taip pat факторинговые operacijos. Kadangi ankstesniuose numeriuose jau pasakojo skaitytojams apie funkcijas lizingo ir факторинговых operacijų, šį kartą mes daugiau aprašyti apie funkcijas emisijos akcijų, obligacijų išleidimo, o taip pat apie operaciją овердрафта, trumpalaikių кредитах, kredito linijos ir naudoti vekseliai. Akcijų emisija Į Rusijos Federacijos procedūra emisijos akcijų stabilizuotas 19 straipsnyje Federalinio įstatymo 22. 04. 96 № 39-ФЗ "vertybinių popierių". Po to, kai sprendimas apie talpinimas akcijų priimtas direktorių Taryba arba akcininkų susirinkimas AB teigia sprendimą išleisti papildomų akcijų. Dauguma komercinių organizacijų, išskyrus kredito organizacijų, turi užregistruoti savo emisijos Federalinė Komisija vertybinių popierių ir Rusijos ar jos regioniniuose skyriuose. Atskleisti informacijos, kompanija-emitentas suteikia prieigą potencialių akcininkų informaciją apie emisijos akcijų. Atvira akcinė bendrovė зобов'dėl skelbti informaciją apie daugiau emisijos į периодическом kopijos leidinyje tiražo ne mažiau kaip 50 tūkst. egzempliorių (eil. 23 Įstatymo nr. 39-ФЗ) ir Priede "Pasiuntinio Federalinės ryšių Komisijos vertybinių popierių Rusijos". Šiuo metu yra šios sutartys pirkimo-pardavimo, мены akcijų tarp акционерным visuomene ir pirkėjais. Įdėti papildomų akcijų AB gali dviem būdais: per uždarą arba atvirą prenumeratą. Prisiminkite, kad atvira prenumeratą, tai yra pardavimo akcijas visiems norintiems, turi teisę atlikti tik atviros akcinės bendrovės (eil. 7 Įstatymą apie akcinės bendrovėse). Uždarytą prenumeratą (parduoti akcijas, kiti iš anksto įsisavinimas asmenys) turi teisę atlikti kuo uždarytas, todėl ir atviros akcinės bendrovės. Tiesa, pastaraisiais negali turėti uždarytą prenumeratą, jei draudžiama savo statutą ar nuostatos FEDERACIJOS teisės aktais. Surengė akcijas, turi būti atliekami terminai, nustatyti sprendimas apie laidos akcijų, bet ne daugiau kaip vienerius metus (eil. 24 Įstatymo nr. 39-ФЗ). Skaičiavimas atliekamas dienos patvirtinimo sprendimą išleisti vertybinių popierių. Šiame etape emisijos, įmonė gali susidurti su dar viena problema: suinteresuotumas įsisavinimas asmenų padidinti įstatinio kapitalo per tilptų papildomų akcijų. Į skaičių asmenų, kurie gali pripažinti suinteresuotų apgyvendinimo papildomų akcijų, apima nariai direktorių ir valdymo organų AB, kiti asmenys, kurie vykdo valdymas, visuomene, jų artimieji giminaičiai, taip pat akcininkas visuomenės, kartu su jo filialų turi 20% ar daugiau balsavimo teisių dalis, ir kiti asmenys (eil. 81 Įstatymą apie akcinės bendrovėse). Jie prisipažįsta suinteresuotosiomis, jei gauna naudos (выгодоприобретателями) sandorį, užima pareigas organizacijoje-naudos gavųjas ar priklauso daugiau nei 20% akcijų tokią organizaciją (n. 1 str. 81 Įstatymą apie akcinės bendrovėse). Apibendrinant, atkreipkite dėmesį, kad per vienerius metus nuo dienos, patvirtinti sprendimus dėl laidos akcijų įgaliotas valdžios institucijos, visuomenė зобов'dėl užsiregistruoti sprendimas apie laidos akcijų (prospekto emisijos vertybinių popierių), atskleisti pateikta informacija sprendžiant apie laidos (prospekto emisijos vertybinių popierių), ir sudaryti sutartys su potencialiais investuotojais apie įgyvendinimo papildomai siūlomų akcijų, o taip pat užsiregistruoti ataskaitą apie rezultatus išleidimo vertybinių popierių ir atskleisti informaciją apie tai. Neliesti įgyvendinimo tokios formos ilgalaikio finansavimo, kaip padidinti įstatinio kapitalo įmonės Ukrainoje, reikėtų pažymėti, kad jos reglamentuoja tokie teisės aktai kaip Civilinis kodeksas Ukrainos, Įstatymas Ukrainos "Apie ūkio bendrovėse", kad pagal galiojančius įstatymus, Ukrainos, papildoma akcijų emisija gali būti atliktas tik su sąlyga, visas mokėjimo įstatinio kapitalo. Atlikti tokį sandorį, būtina sprendimas visuotinio akcininkų susirinkimo. Tačiau negalima didinti įstatinio kapitalo, siekiant padengti nuostolius (h. 2 str. 156 Civilinio kodekso Ukraina). Iš esmės, gina interesus pagrindinių bendrovės akcininkų Ukrainoje, kai papildomos emisijos akcijų val. 3 str. 157 Civilinio kodekso, kuri закрепляет, kad tais atvejais, nustatytų statutą visuomenės ir teisės, gali būti nustatyta pirmumo teisę akcininkams įsigyti akcijų, papildomai išleistus įmonės. Įmonės, įskaitant ir мебельного verslo, gali įgyvendinti leidimas akcijų šių rūšių: vardinės ir dievui'явника; документарной ir бездокументарной formų; paprastųjų ir privilegijuotųjų (bendras tūris, privilegijuotos akcijos negali būti daugiau kaip 25% visos emisijos). Prieš priimant sprendimus dėl papildomų laidos akcijų, pirmiausia, reikia įvertinti įmonės galimybes. Deja, iki šiol pritraukti lėšų įstatinis fondas į nuolatinės pagrindu turi galimybę tik sėkmingų ir gerai žinomos įmonės, kurios gali išmokėti dividendai lygio bankų indėlių. Antra, reikia nustatyti visus privalumus ir trūkumus viešą akcijų siūlymą. Prie privalumų galima priskirti: pritraukti lėšų nuolatinės pagrindu; galimybė nustatyti dividendų dydis, atsižvelgiant į rezultatus ir verslo įmonių veiklos per finansinius metus; galimybę разрекламировать būtent įmonė atveju sėkmingai vietą. Tuo pačiu metu, atviros sklaidos prielaida: maksimalus atvirumas ir skaidrumas įmonės veiklą; sudėtingą, ilgą procedūrą, registracijos ir išdavimo akcijų; išlaidos, komandiruotės, kuriose rengiant emisijos, reklamos išlaidas, mokėjimo paslaugų tarpininkų ir pan.; netikrumas palyginti, kiek traukia išteklių, ir potenciali kontrolės praradimas esamų akcininkų. Galiausiai reikia pasakyti, kad ūkio emisijos - procesas yra gana daug pastangų reikalaujantis darbas. Todėl patartina kreiptis į specialistą, tarnaujančiu registravimo paslaugų išdavimo akcijų. Tokiu būdu galima bent būti suderinti su teisės aktus visi dokumentai ir sutaupyti laiko, o kaip didžiausias, pritraukti būtinų su mažiausiomis sąnaudomis. Įmonių obligacijos Pagal straipsnį 816 Civilinio kodekso Rusijos Federacijos atvejais, pagal įstatymą arba kitais teisės aktais, paskolos sutartį, gali būti sudaryta per išdavimo ir parduoti obligacijas. Облигацией pripažįstamas vertybinis popierius, удостоверяющая teisę jos turėtojas gauti iš asmens, выпустившего облигацию, numatytu meile trukmės nominalios vertės obligacijų ar kitokio asmeniniam turtui ekvivalentu. Obligacijų teikia ją į taip pat teisę gauti fiksuotą joje procento nuo nominalios vertės obligacijas, arba kitas turtines teises. Apribojimai išleisti obligacijų акционерными обществами įrengti Civiliniu kodeksu, Rusijos Federacijos (102 straipsnis) ir Федеральному įstatymą nuo 26 gruodžio 1995 nr. 208-ФЗ "Apie akcinės bendrovėse" (33 straipsnis). Visų pirma, nominali visų išleistų visuomene obligacijų negali viršyti įstatinio kapitalo dydis visuomenės arba turite užtikrinti, pateiktą visuomenei trečiosiomis šalimis tikslas obligacijų išleidimo; leidimas obligacijų visuomene leidžiama po visas mokėjimo įstatinio kapitalo visuomenės; leidimas obligacijų be įrangos leidžiama ne anksčiau kaip trečiąjį metų visuomenės egzistavimo sąlyga, kad bus tinkamai patvirtinti iki šio laiko du metus pusiausvyrą visuomenėje. Galima paminėti šiuos lyginamuosius pranašumus įmonių obligacijų gana kitas priemones, finansų rinkos (taikomas rusijos ir noro modernizuoti ukrainos finansų rinkų): - žema kaina заемного kapitalo (našumas įmonių obligacijų į 2-3% mažesnis nei normos, banko paskolų, ir 4-6 % didesnis našumas pagal valstybės vertybinių popierių); - nėra reikalo, kad užtikrinimo priemonės; - nepriklausomybę nuo banko-skolintojo; - pritraukti investicijų be размыва nuosavybės teisių (skirtingai nuo akcijų); - nėra rizikos vienašališkai keisti sąlygas, paskolos; - formavimas akcinė kredito istorija ir įvaizdį paskolos. Be to, yra tam tikrų mokesčių lengvatų, ypač: galimybė отнесения emitento procentų облигациям išlaidos, o taip pat sumažinti mokesčių bazę sąskaita эмиссионных išlaidas. Kalbant apie įmonių obligacijas rusijos finansų rinkoje, negalima atkreipti dėmesį į šiuos veiksnius, neigiamai įtakoja jų aplankyti: - pakankamai teisinę apsaugą obligacijų savininkų; - didelį mokestį registraciją (0, 8% nuo vardinių parametrų esančių obligacijų), kuris kaltinamas etape padavimo dokumentų registracijos laidos, tai yra labai nepatogu emitento; - susiformavo rinkos infrastruktūra (trūksta nepriklausomų reitingų agentūros, kurie vertina patikimumą įmonių popierius ir jų emitentus); - procedūros trukmė emisijos (pasiruošimas ir registracija laidos obligacijų trunka iki pusę metų). Į ukrainiečių teisėje (str.. 10 Įstatymo Ukrainos "vertybinių popierių ir vertybinių popierių biržos" obligacijų apibrėžiamas kablys: tai vertybinis popierius, удостоверяющая taisymas ce savininkas, grynųjų pinigų ir patvirtina įsipareigojimus'язання atlyginti jam номиналом kaina šią vertingą popieriaus numatytu joje laiką su mokėjimo fiksuotas proc., jei kitas nenumatytas sąlygas išleidimo). Apskritai reikėtų pažymėti, kad į Ukrainą praktinių problemų мебельных (ir kitų) įmonių, kai laidos įmonių obligacijų, kaip ir problemas, su kuriomis susiduria jų rusijos kolegomis. Paskolos Europos banko rekonstrukcijos ir plėtros novatoriškas sprendimas įmonės baldų pramonė yra gauti paskolą iš Europos banko rekonstrukcijos ir plėtros. Gauti paskolą iš Europos banko rekonstrukcijos ir plėtros gali платежеспособное įmonų ne daugiau kaip 500 darbuotojų, turtas tokios įmonės neturi viršyti 4 mln dolerių. Taip pat santykis skolų (atsižvelgiant į suteiktos paskolos) ir kapitalo įmonės negali viršyti 70:1. Pagrindinė sąlyga gauti paskolą iš EBRD yra buvimas verslo plano. Jei paskola suteikiama suma 3-10 tūkstančių dolerių, užėmė nereikia verslo plano, o tik детальным analizė finansinių srautų įmonių. Šaltiniai trumpalaikių išorės finansavimo мебельного įmonės Овердрафт skolinimo Forma, kuri yra naudojama siekiant padengti trumpalaikius lūžiai į платежах skolininko. Teikiama klientams, turintiems stabilus reguliarios įplaukos į sąskaitą. Pagrindinių skirtingai nuo tradicinių paskolų: kredito ištekliai nėra siunčiami į kliento sąskaitą, o galimybė "prijungti, "negrąžintos sąskaitą. Sprendimą teikti овердрафта klientui priima kredito komiteto banko. Režimas овердрафта trukdė per nustatytą veiklos sritis laiku atlikti mokėjimus į nacionalinę valiutą. Visi patekimo į einamąją sąskaitą automatiškai eina į atsiperka skolos pagal овердрафту. Bankas начисляет procentai ежедневном režimu M. skolos į tam tikrą paros. Tikslaus laiko dienos, kai fiksuojama skolingas овердрафту toliau apskaičiavimo procentų turi būti nurodytas sutarties овердрафта. Jei norite atidaryti'prisiminti, kad apie 80% зачислений pervedant lėšas į sąskaitas klientai ateina po 16. 00 dabartinės veiklos sritis dienos. Sutartyje овердрафта, paprastai nustatomas terminas nuolatinio neigiamo сальдо pagal расчетному kliento sąskaitoje, paprastai iki 30 dienų. Tai reiškia, kad neviršijant nustatyto termino likutis sąskaitos turi būti teigiamas arba lygus nuliui sąskaita pajamų. Susitinka sutartys, kur palūkanų norma svyruoja priklausomai nuo termino, nuolat neigiamo сальдо pagal расчетному kliento sąskaitoje. Įranga, kaip taisyklė, yra užstatą prekių apyvartoje, arba be įrangos (бланковый). Atidarius бланкового овердрафта, kaip taisyklė, bankas reikalauja jį nunulinimo.maksimali į kiekvieną 1-as mėnesio. Šis produktas yra naudojamas, kaip taisyklė, нивелирования lūžių tarp mokėjimais ir поступлениями į einamąją sąskaitą, ir kai обосновании reikia šia paslauga, bankas turi suteikti informacijos apie prekės politikoje įmonės perpjauti "tvarka ir skaičiavimų" pagal sutartis, tiekimo grandinės ir pardavimų. Svarstant apie кредитовании analizuojami apsukos dabartiniu sąskaitą nacionaline valiuta, paprastai per 6 mėnesius. Nustatant sumos овердрафта apskaičiavimo imamas suma среднемесячного apyvartos - 15-40%. Skubi paskola skolinimo Forma, kuri naudojama dieną padengti trumpalaikius lūžiai į платежах skolininko. Teikiama klientams, kai finansavimo sandorius, kur fiksuotas pajamų gavimo metu (посредническая veikla). Praktiškai gryna forma taikoma ne dažnai, ir paspauskite select'dėl pernelyg sudėtinga procedūrą pakeisti terminą force мажора, tačiau taikomas kartu su kitomis aplinkomis trumpalaikio finansavimo - овердрафт, kredito linija. Sutartyje apie galimybę skubiai paskolos nurodyta data, gavimo, data terminas. Apie šį režimą skolinimo - дешевизна. Bankas teikia paskolos, gali pritraukti skubiai išteklių skolinimo kliento Межбанковском ресурсном rinka, kuri ir bus pagrindinė sudedamoji kainos kliento. Svarstant apie кредитовании aptariami atidžiau riziką, įmonėms, su kuriomis susiduria kai valdo pagrindinė veiklos. Sprendimas suteikti skubiai paskola klientui priima kredito komiteto banko. Šaltinis terminas - pajamos pagal финансируемому sutartį, ar kitų pajamų, į einamąją sąskaitą kliento. Yra galimybė iš dalies pasiteisina, dėl sparčios kredito linijos, овердрафта. Terminas tokios paskolos paprastai - iki 30 dienų (rečiau iki 60). Kredito linija-skolinimo Forma, kuri yra naudojama siekiant padengti trumpalaikius lūžiai į платежах skolininko. Teikiama klientams, siekiant papildyti perleidžiamieji ir lėšų viešųjų pirkimų prekių, komponentų, dalių, eksploatacinių medžiagų, išdavimas, darbo užmokestį, ir t. n. Kai подписанном sutartyje dėl naudojimosi kredito linija, klientas turi laisvą režimą pritraukti skolintų lėšų (pranešimą) ir mokate su atsiskaitymo sąskaitos, neviršijančią sumos sutarties. Praktikoje dažniausiai naudojamas režimas finansavimo - užsienio valiuta. Supaprastinta procedūra pirkimo valiuta grąžinti, kai, palyginti su perkant valiutą, mokėjimo внешнеэкономического sutarties. Kaina kredito linija virš skubiai paskolos, galimos palūkanų mokėjimas невыбранного apie'густота. Svarstant apie кредитовании analizuojami atidžiau riziką, įmonėms, su kuriomis susiduria kai valdo pagrindinė veiklos. Sprendimas suteikti skubiai paskola klientui priima kredito komiteto banko. Galite мультивалютный režimas. Terminas kredito linija - nuo 1 iki 18 mėnesių. Pateikiamas, kaip taisyklė, pagal nekilnojamojo turto įkeitimo. Schema naudojant vekseliai šiuo metu kai kurios stambios bendrovės į Rusijos Federacijos sėkmingai naudojasi вексельные programos problemų sprendimo dabartinės veiklos finansavimo, dangos кассовых lūžiai ir atsiskaitymų su tiekėjais. Vekselius bendrovės taip pat naudojami atsiskaitymų su kreditoriais ir perkančiosios, kad, žinoma, sumažina priklausomybę nuo nepakankamo perleidžiamieji lėšų. Naudojant rusijos įmonių tokio įrankio, pavyzdžiui, vekselis, padeda įmonėms išspręsti dar vieną užduotį, o būtent, sukuria akcijų rinkoje, daugiau teigiamą reputaciją, kuri po krizės 1998 m. yra labai svarbus kriterijus, контрагентов ir finansų rinkos. Ginčijama šalies išleidimo vekseliai yra apskaičiuotos prekių ir депозитарные riziką, kuri didžiąja dalimi kyla iš документарной formos, kuri gali būti galimo sukčiavimo grėsmė, jei nėra tinkamai kontroliuoti išleidimo ir gydymą su ranka, specializuotos finansų instituto. Be to, mokesčiai procentų (дисконта), kurie moka emitentas vekseliai, neįsijungia brangiau mokama už rezultatą grynojo pelno, bendrovės. Teigiamus вексельного finansavimo yra grįžtamojo šalies neigiamų bruožų. Būtent, kad nėra blogai reguliavimo padaro įmanomu vidinę organizaciją finansavimo, o taip pat suteikia prieigą prie daugelio dalyvių skaičius akcijų rinkos. Nėra mokesčio operacijos su vertybiniais popieriais. Be тога, оперируя į вексельном rinkoje, bendrovė uždirba sau palankų įvaizdį ir kredito istoriją, kuri gali padėti gauti kitų rūšių finansavimo. Ukrainoje daug perspektyvas pritraukti trumpalaikių investavimo turi naudojimo sutartį факторинга. Pagal str.. 1077 Civilinio kodekso Ukrainos dėl sutarties факторинга (finansavimas pagal trauktis teisės pinigų reikalavimai)viena šalis ( veiksnys) perduoda arba įsipareigoja perduoti pinigai kitai šaliai (klientui) už mokestį, o klientas rekolekcijas arba įsipareigoja trauktis фактору savo teisę pinigų reikalavimus trečiajam asmeniui (skolininkui). Tokiu būdu, net ir atliekant trumpą analizės galimybėmis, ilgalaikio ir trumpai išorės finansavimo, akivaizdu, kad šiandien finansų rinka, tiek Rusijos Federacijos, tiek ir Ukrainoje, siūlo pakankamai galimybių pritraukti labai reikalingas мебельному verslo, gana galimų finansinių išteklių.

ŠALTINIS: Furniture. Business in CIS

Šaltinis: http://stroymart. com. ua